Escrito por: Equipe Bolso do Investidor
Data da publicação: 7 de novembro de 2025
A Lojas Renner (LREN3) encerrou a sessão desta sexta-feira (7) com queda de 4,19%, cotada a R$ 13,95, após divulgar resultados abaixo das expectativas no terceiro trimestre de 2025 (3T25). O desempenho mais fraco levou o JPMorgan a rebaixar a recomendação das ações de “compra” para neutra, reduzindo também o preço-alvo de R$ 19 para R$ 17.
Segundo a varejista, o trimestre foi marcado por uma desaceleração nas vendas e pressão nas despesas operacionais, o que comprometeu o resultado final. O Ebitda ajustado ficou abaixo das projeções de mercado, refletindo uma combinação de menor volume de vendas e aumento dos custos de operação.
Crescimento tímido nas vendas e perda de margem
De acordo com o Bradesco BBI, o principal ponto de atenção foi o crescimento de 3,1% nas vendas nas mesmas lojas (SSS) em relação ao ano anterior — abaixo da faixa esperada de 4% a 5%. A divisão de vestuário, que havia crescido 20% no segundo trimestre, desacelerou para 4,7% entre julho e setembro.
A XP Investimentos também destacou o impacto negativo do clima mais frio no Sul do país, o que dificultou a transição para a coleção de verão. Segundo os analistas, o trimestre reforça a necessidade de ajustes operacionais e maior eficiência em despesas com vendas.
“Os resultados devem aumentar as preocupações dos investidores sobre as perspectivas de crescimento da Renner, especialmente diante da evolução das concorrentes C&A e Guararapes”, avaliou a XP em relatório.
Concorrência e desafios estruturais
O estudo do JPMorgan apontou que a Renner perdeu a liderança em margem bruta no setor de vestuário para a Guararapes (GUAR3), enquanto os altos custos administrativos (SG&A) limitam a flexibilidade da empresa.
O banco também chamou atenção para o desempenho errático da companhia nos últimos trimestres, com crescimento inconsistente nas vendas e desafios de execução, além de alertar para riscos na qualidade das coleções e no ticket médio.
Apesar das dificuldades, alguns indicadores operacionais mostraram avanço: a divisão Realize, de crédito ao consumidor, reduziu a inadimplência em 1,3 ponto percentual e apresentou geração de caixa sólida, próxima de R$ 450 milhões no trimestre.
Visão Bolso do Investidor
O resultado da Renner reforça um cenário de ajuste operacional e perda temporária de ritmo competitivo em um mercado cada vez mais pressionado por players eficientes e mudanças de comportamento do consumidor. A recomendação neutra do JPMorgan reflete a necessidade de cautela no curto prazo, embora o histórico de gestão sólida e a estrutura financeira robusta ainda sustentem a empresa como referência no varejo brasileiro.
Fontes:
- InfoMoney