Escrito por: Equipe Bolso do Investidor
Data da publicação: 02 de janeiro de 2026
Os hedge funds encerraram 2025 com os melhores resultados da indústria em pelo menos cinco anos, impulsionados por um ambiente de forte volatilidade nos mercados globais. Conflitos geopolíticos, mudanças na política comercial dos Estados Unidos e oscilações nos juros e no câmbio criaram um cenário fértil para estratégias mais sofisticadas, permitindo retornos expressivos em diversas gestoras.
Entre os destaques do ano está o Melqart Opportunities Fund, estratégia event-driven comandada por Michel Massoud, que registrou ganho estimado de 45%, liderando o ranking global. Logo atrás aparecem estratégias da Bridgewater Associates, uma das maiores gestoras do mundo, e da D.E. Shaw, referência em investimentos quantitativos e multiestratégia.
O principal fundo macro da Bridgewater, o Pure Alpha II, avançou 34% em 2025, marcando o melhor desempenho de sua história. Já a estratégia All Weather, conhecida por sua abordagem de paridade de risco, teve alta de 20% no ano. Esses resultados representam uma recuperação importante após mais de uma década de retornos mais modestos na gestora.
Na D.E. Shaw, o fundo Oculus entregou retorno estimado de 28,2%, enquanto o fundo Composite, principal estratégia multiestratégia da casa, subiu 18,5%. Outras gestoras também se beneficiaram do ambiente instável, como a ExodusPoint, que avançou 18%, seu melhor resultado desde a fundação em 2017, e a Millennium Management, que registrou ganho de 10,5%.
Segundo estimativas iniciais, a indústria de hedge funds como um todo foi favorecida pela alta das ações nos Estados Unidos, pela valorização dos metais preciosos e pelas intensas oscilações nos mercados de juros e câmbio, especialmente em função das políticas comerciais adotadas pelo presidente americano Donald Trump.
A Bridgewater, que administra cerca de US$ 92 bilhões, passou por um processo de reestruturação nos últimos anos, com mudanças profundas na gestão e redução de ativos sob gestão. Em 2024, o fundador Ray Dalio deixou completamente a empresa, o que marcou uma nova fase para a gestora. Em 2025, todas as suas principais estratégias registraram retornos de dois dígitos.
Entre os fundos quantitativos da casa, o AIA Labs, que utiliza aprendizado de máquina como base para decisões de investimento, captou mais de US$ 5 bilhões e avançou 11% no ano, reforçando o papel crescente da tecnologia na gestão profissional de recursos.
Ranking dos hedge funds com melhor desempenho em 2025
Melqart Opportunities (Event-driven): 45,1%
Bridgewater Asia (Macro): 37%
Bridgewater Pure Alpha II (Macro): 34%
Bridgewater China (Macro): 34%
D.E. Shaw Oculus (Multiestratégia): 28,2%
Anson Investments Master (Ações): 21,2%
Bridgewater All Weather (Paridade de risco): 20%
D.E. Shaw Composite (Multiestratégia): 18,5%
ExodusPoint (Multiestratégia): 18,0%
Millennium Management (Multiestratégia): 10,5%
Visão Bolso do Investidor
O desempenho dos hedge funds em 2025 reforça uma lição importante para o investidor: volatilidade não é sinônimo de prejuízo quando há estratégia, gestão profissional e controle de risco. Enquanto muitos investidores tradicionais sofrem em cenários instáveis, fundos com maior flexibilidade conseguem capturar oportunidades em movimentos de alta, queda e distorções de preço.
Ao mesmo tempo, esses resultados mostram por que hedge funds não são produtos para todos. Exigem capital elevado, tolerância a risco, horizonte de longo prazo e compreensão clara das estratégias envolvidas. Para o investidor pessoa física, a principal lição está menos em tentar replicar esses ganhos e mais em entender o valor da diversificação, da gestão ativa e da disciplina em cenários incertos.
2025 deixou claro que mercados instáveis não eliminam oportunidades, apenas mudam quem está preparado para aproveitá-las.
Fontes:
- InfoMoney
- Bloomberg