Publicado por: Equipe Bolso do Investidor
Data da publicação: 02/10/2025
A virada do dia e influência do shutdown americano
O pregão começou com o Ibovespa em alta e o dólar em queda, embalada por expectativas positivas de fluxo externo. No entanto, após o anúncio de um shutdown nos EUA — indicativo de impasse fiscal e paralisação parcial do governo americano —, o humor se deteriorou. O dólar virou para alta, enquanto o Ibovespa recuou, fechando em baixas que refletem realização de lucros e ajustes de posição.
O índice caiu 0,49 %, fechando em 145.517,35 pontos, depois de atingir máxima do dia em 146.879,33 pontos e mínima em 145.193,28 pontos. O volume financeiro do dia atingiu cerca de R$ 20,7 bilhões.
Fatores que pressionaram o mercado
1. Reversão de expectativas de fluxo externo
Muito do ânimo inicial vinha da crença de que o mercado americano retornaria à normalidade e impulsiona influxo de capital para emergentes, incluindo o Brasil. Com o shutdown, esse otimismo diminuiu, levando investidores a reduzir exposição em ações de risco.
2. Perspectiva de juros nos EUA
O relatório ADP mostrou cortes de 32 mil vagas no setor privado americano, o que aumentou a especulação sobre um possível corte de 25 pontos-base pelo Fed ainda em outubro. No entanto, com o shut-down, o risco de atraso nessas decisões ganhou força, favorecendo uma valorização do dólar como porto seguro.
3. Realização de lucros e rotação setorial
Na Bolsa brasileira, parte das altas dos meses anteriores já estava amplamente precificada. Com o clima de incerteza externa, muitos investidores aproveitaram para realizar lucros em papéis mais expostos, especialmente em setores sensíveis a crédito, câmbio e commodities.
4. Atratividade relativa do mercado de renda fixa
Enquanto os juros locais permanecem elevados, muitos investidores passaram a migrar recursos para títulos públicos ou ativos considerados mais seguros, reduzindo o peso em ações de maior risco.
5. Clima fiscal e impacto doméstico
Internamente, o mercado também manteve atenção em temas fiscais, como o projeto de isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil, cuja votação estava marcada para o dia. A incerteza sobre como cobrir a perda de receitas e o risco de um cenário fiscal mais apertado impactaram o apetite por risco.
O que esperar daqui para frente
- Volatilidade elevada: novos episódios nos EUA ou decisões políticas no Brasil podem gerar oscilação abrupta.
- Cautela com carteiras expostas ao exterior: empresas dependentes de commodities ou com dívida em dólar estão mais vulneráveis.
- Atenção ao câmbio: o dólar, por atuar como porto seguro, tende a reagir com força frente aos ruídos externos.
- Possibilidade de fluxo para emergentes: se os EUA retomarem trégua fiscal, ou se forem anunciadas medidas de estímulo, emergentes podem ganhar bastante.
- Corte de juros doméstico sob pressão: uma desaceleração mais clara pode aumentar expectativas por reduções na Selic.
Fonte: InfoMoney