Escrito por: Equipe Bolso do Investidor
Data da publicação: 26 de novembro de 2025
O investidor brasileiro enfrenta, neste momento, um dos cenários mais complexos e ao mesmo tempo mais cheios de oportunidades dos últimos anos. Com a Selic ainda em 15% ao ano, a renda fixa mantém retornos expressivos; a renda variável tenta se ajustar às expectativas fiscais e ao ritmo mais lento do crescimento global; e o mercado de criptoativos vive forte volatilidade depois de quedas acentuadas em 2025, reacendendo a discussão sobre se este seria um momento favorável para compras estratégicas. Com todas essas variáveis no radar, a pergunta central é inevitável: qual classe de ativos tende a entregar o melhor desempenho daqui para frente?
O peso da Selic: a renda fixa ainda reina, por enquanto
Com juros de dois dígitos, a renda fixa continua sendo o ponto de maior previsibilidade no mercado brasileiro. Produtos como CDBs, LCIs, LCAs e Tesouro Selic seguem entregando retorno real positivo, mesmo com a inflação rodando abaixo da meta. No curto prazo, os pós-fixados permanecem como os mais procurados, já que capturam integralmente o juro elevado e protegem o investidor da volatilidade macroeconômica.
Apesar disso, o mercado já começa a antecipar cortes graduais na Selic para 2026, mesmo que o ritmo ainda esteja indefinido. Se a taxa básica cair de forma consistente ao longo dos próximos trimestres, a atratividade dos pós-fixados diminuirá, enquanto os papéis prefixados e atrelados à inflação podem se tornar oportunidades relevantes para quem busca travar taxas altas antes da virada do ciclo monetário.
Renda variável tenta reagir, mas depende da confiança fiscal
O mercado acionário brasileiro vive uma montanha-russa. A combinação de juros altos por período prolongado, incertezas fiscais e desaceleração global freia o apetite por riscos, reduz a liquidez e pressiona múltiplos. No entanto, o impacto já está sendo parcialmente precificado, principalmente em setores descontados como varejo, tecnologia e construção civil. Para muitos analistas, a Bolsa brasileira está barata em termos históricos.
A projeção para os próximos anos é positiva se, e somente se, houver maior clareza fiscal, avanço nas reformas e melhora no ambiente de negócios. Uma eventual queda da Selic tende a destravar valor no Ibovespa, com perspectivas melhores para small caps e setores sensíveis a juros. No médio prazo, a renda variável pode voltar a superar a renda fixa, como costuma ocorrer quando o ciclo de cortes se consolida.
Criptoativos: volatilidade extrema, mas com espaço para recuperação
Depois de um ano de fortes correções, especialmente no Bitcoin e no Ethereum, o mercado cripto segue pressionado, mas apresenta fundamentos de longo prazo sólidos. A correção intensa abriu espaço para preços considerados atrativos por investidores que operam janelas maiores. A expectativa é de que, após o ajuste, o setor retome trajetória de alta impulsionado por eventos como expansão dos ETFs globais, adoção institucional crescente e ciclos tradicionais do mercado cripto.
No curto prazo, as oscilações podem continuar intensas, principalmente diante do ambiente geopolítico frágil e da sensibilidade a juros globais. Mas a tese de valorização estrutural permanece, especialmente para quem investe com visão de 3 a 5 anos. Comparado às outras classes, é a que oferece maior potencial de retorno, e também maior risco.
Qual vale mais a pena hoje?
A resposta depende de perfil e horizonte, mas o desenho atual aponta para uma transição importante: a renda fixa é a escolha mais vantajosa no curtíssimo prazo, pela Selic ainda elevada; a renda variável tende a ganhar força com a redução dos juros; e os criptoativos aparecem como a aposta mais agressiva para quem busca multiplicação no longo prazo, aproveitando o momento de preços descontados.
Visão Bolso do Investidor
Antes de comparar rentabilidade futura ou correr atrás de oportunidades aparentes, o investidor deve garantir o básico: ter uma reserva de emergência montada, preferencialmente em produtos de liquidez diária e baixo risco, como Tesouro Selic ou CDBs de grandes bancos. Esse colchão financeiro é indispensável para evitar resgates forçados em momentos ruins, proteger o patrimônio e dar tranquilidade para investir com estratégia.
No cenário atual, a renda fixa segue extremamente atrativa e continua sendo o alicerce da carteira. A renda variável oferece boas janelas para quem pensa no médio prazo e acredita na recuperação econômica. Já os criptoativos apresentam maior assimetria de retorno, mas exigem disciplina, visão de longo prazo e, sobretudo, uma base financeira sólida para absorver a volatilidade. A combinação equilibrada dessas classes, respeitando o perfil de risco e os objetivos do investidor, continua sendo o caminho mais eficiente para construir patrimônio de forma sustentável.
Fontes: Banco Central do Brasil; InfoMoney; Reuters; CoinDesk