Escrito por: Equipe Bolso do Investidor
Data da publicação: 03/10/2025
Warren Buffett, por meio de sua holding Berkshire Hathaway, concretizou sua maior aquisição em três anos: a compra da divisão petroquímica OxyChem, por US$ 9,7 bilhões em dinheiro. A operação será a maior desde a aquisição da seguradora Alleghany em 2022 e reforça a predisposição de Buffett em retomar transações de grande porte após um período mais contido.
A operação foi anunciada em comunicado oficial da Berkshire e prevê ser concluída ainda no quarto trimestre deste ano, dependendo de aprovações regulatórias. Com isso, a Berkshire absorverá não apenas os ativos industriais da OxyChem, mas também suas responsabilidades ambientais e operacionais.
No momento, a Berkshire já detém cerca de 27% da Occidental, empresa que está vendendo sua divisão química. A Occidental vem tentando reduzir sua alavancagem financeira e, desde o início de 2024, já negociou ativos no valor de quase US$ 4 bilhões. A empresa planeja usar aproximadamente US$ 6,5 bilhões da venda da OxyChem para reduzir seu endividamento, com o objetivo de levar a dívida principal para menos de US$ 15 bilhões.
A OxyChem atua na produção de químicos básicos como cloro e soda cáustica, segmento que tem sido um desafio para as integradoras da cadeia de petróleo. Essa unidade química representava um importante braço de diversificação para a Occidental e vinha sofrendo com a queda de vendas anuais nos últimos ciclos.
Analistas observaram que, apesar da venda, há riscos para o fluxo de caixa futuro da Occidental. Segundo Leo Mariani, da Roth Capital Partners, a OxyChem funcionava como motor de geração de caixa e ajudava a diluir a intensidade de capital investido pela Occidental; ao se desfazer desse ativo, a empresa pode perder resiliência operacional.
Em agosto, a companhia revisou para baixo sua projeção de lucro antes de impostos para a OxyChem em 2025, ajustando expectativas para uma faixa entre US$ 800 milhões e US$ 900 milhões, em resposta ao excesso de oferta nos mercados de seus principais produtos. Isso reforça a trajetória de retração do segmento químico.
A presidente da Occidental, Vicki Hollub, declarou que a venda da OxyChem encerra um ciclo longo da empresa no setor químico, iniciado há décadas, e que a empresa não planeja novas aquisições substanciais: “qualquer operação futura deve ser de menor porte, dentro das bacias e com foco estratégico”, afirmou.
Esse movimento também influenciou o mercado de ações: os papéis da Occidental chegaram a recuar até 4,6%, enquanto as ações Classe B da Berkshire avançaram 0,2% após o anúncio. A notícia reverbera especialmente entre investidores atentos a movimentos estratégicos de grandes gestores e à evolução das cadeias industriais.
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